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万年青:需求集中释放 水泥价格深蹲起跳

发表日期:2019-11-12 15:21  作者:admin  浏览:

  华西证券发布万年青的研报指出,被压抑的需求Q4集中释放。认为明年江西省境内基建项目仍然充足,预计房地产需求也将在低库存及城镇化进程下保持稳定,从而使得2019H1被雨水(受厄尔尼诺现象影响)压制的需求旺季集中释放。而8月及9月,江西地区公路水路投资同比分别增长48%/42%,水泥产量单月均同比增长9.1%/8.6%,体现了反弹已逐渐启动。水泥价格深蹲起跳。8月底至今江西已提价5-6轮累计幅度100-120元/吨,公司94%产能位于供需关系更好的赣南及赣东北市场,旺季价格弹性高,是江西水泥反弹的最大受益者。给予公司基于可比公司市盈率、市净率两种估值方法的平均目标价11.68元,首次覆盖给予“买入”评级。公司目前股息率6.7%,安全边际较高。